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答复︱安全靠谱私募基金这样选
2017-09-27 15:52:28

拜读了“资深尽调人士口述:如何选择靠谱的私募基金”一文,链接如下。

 

https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI0MjcxOTE4Nw==&mid=2247485489&idx=1&sn=8db7d50509a034c66efe5d18de3eb85a&chksm=e979488dde0ec19bfce8694174b31ec889a2fc16f210e8d0e57c2296f4f83e10155e38966141&mpshare=1&scene=1&srcid=0926tN2GLNj62m1SSPND4bxR#rd 

 

文章非常有趣,受益良多。站在投顾角度,我们对资方如何评价我们也一直非常感兴趣。我们希望知道自己是如何被评价的,未来需要把哪些环节做的更好。

 

文中提到一些问题,我们来针对性回答下,以便查缺补漏。

 

私募基金2.jpg


1你可能没办法知道私募给你提供的数据是否真实;

策略的持续研究与信息的公开透明,是我们认为未来做好“朝景”这家公司的两个核心驱动极。


研究能力不断前进、发展,才能确保自己始终在市场上有较高排位,给自己打开做高绩效的空间。


信息的公开透明可以极大的降低我们的成本:降低资方、客户、潜在员工对我们的了解成本。降低我们的客户维护成本。 业绩好时合作方可以从我们公开资料诸如每周周报摘取信息做推广,互惠双赢。业绩不好时我们也会主动推送相关说明,解释缘由以及我们对后市的看法,确保我们、合作伙伴对客户的有效沟通。


公司内部我们也同样思路去运作。我们每个季度会开全员会对全体员工讲我们现在做了什么,未来打算做什么。 统一大家思想,确保大家知道自己为什么而作战。

 

这一块是我们努力的方向,也是未来两大驱动极之一。 我们无法保证自己做的多好,但是我们确信自己未来会更好。

 

2就算你能知道这些数据是真实的,你也可能没有办法知道该私募全部产品的表现,你拿到的可能仅仅是他所有策略中看起来最漂亮的那只;


我们会为每一个产品在名称中标明所使用的核心策略。并且尽力确保凡是核心策略一致的业绩一致。我们的产品运作也尽力摈弃人的主观干预因素,比如交易员的判断等,全部程序统一判断执行。确保我们各个产品无差异。

不同产品有差异是我们非常厌恶的事情,它会逼迫我们浪费大量时间给客户解释,这些事件原本可以用于改善我们绩效或者干脆拿来休息。

 

实际上,我们核心成员历史所管理几十只产品绩效也确实做到几乎完全一致,同样的策略,同样的执行。 

 

3就算你能拿到该私募所有的产品数据,并且都表现良好,你也不大可能知道策略的底层逻辑,如果不知道这个,那么你就无法判断这家私募是冒了多大的风险(别跟我说回撤,回撤和风险完全是两回事)来取得这样的业绩的,如果你不能知道风险,那么它的收益有多高,有多平滑根本没有任何意义;

我们可以接受业绩不好,愿赌服输。 我们尽力做好,但是具体到业绩,三分看人七分看天。

 

我们无法接受冒不需要的风险带来的收益。 我们打算在这一行玩很久,我们也希望做大我们的品牌。许诺我们做不到的事情,忽略潜在的风险,做和我们说的不一样的事,在我们看来都是饮鸠止渴。

 

我们正常做策略,正常做业绩,按目前国内量化私募的发展规律,就会有一个很不错的业绩与规模的回报,并没有去拿自己声誉开玩笑的必要。

 

4就算这家私募大发善心把所有策略的所有底层逻辑都告诉你,你也不大可能对策略未来表现有任何高于普通人的见解,一个策略衰退后能否继续使用?衰退到多少要下架?下架的策略还能再上架么?为什么能(或不能)再次上架?不同策略之间要如何配比?是否要根据产品净值作调整?如何调整?参数要不要变?怎么变……相信我,即便是对于开发这些策略的人来说,以上问题也是抓破头皮的(不管该基金经理在你面前表现的多么淡定和睿智,只要你问出这些问题,然后仔细观察对方的微表情,你会知道我说的是对的);

 

迄今为止的所有尽调,类似问题我们没有一个避而不答,或者无法流畅回答。

我们不确定我们用的方法是好的,但是我们确定我们用的方法风险并不大,也没有什么需要藏起来不可告人的。

实际上,我们一直在不断扩充ppt,试着把这些都写进ppt,以减少我们被询问时的工作量。

 

5就算你把4的问题都解决了,私募也不大可能持续告诉你他所有新开发、新上架的策略底层逻辑,而你不知道新策略进展的情况,也就无法判断后面的净值表现;


我们针对各个产品线核心的策略都会详细加以介绍。

非核心策略,被询问时会介绍,否则我们也加以保密。

新策略进展,这是我们安身立命之本,是我们严格保密的。

 

“投顾”与“投资人”,确实有很大的信息不对称,也是非常难以解决的。

对于投顾,坏的投顾有动力去欺瞒,好的投顾有激励来保密。

 

我们尽量将能公开的认真公开、定期公开、及时公开,以此让更多人对我们有更细致的了解。

我们有相当长的目标,愿意为此做相当远的努力。 我们清晰的展示自己,努力的做好工作,做好业绩,确保自己不负所托,常学常新,常做常新。


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